“倫敦鯨魚”侵擾寰球債市：金融毒品估客的幸福鴉片估客艷羨嫉妒恨(轉錄發載)

http://cn.wsj.com/gb/20120406/mkt141855.asp?source=whatnews2

　　英文字體近幾周來，對沖基金和其餘投資者對一些信貸市場的異樣顛簸覺得狐疑，他們紛紜群情阿誰財力深不成測、外號“倫敦鯨魚”的生意業務員的真正的成分。
　　據知戀人士說，該生意業務員名為伊科西爾(Bruno Michel Iksil)，行事低調，在法國誕生，今朝受雇於摩根年夜通(J.P. Morgan Chase & Co.)。
　　伊科西爾為摩根年夜通重倉設立瞭相稱於守約保險的信譽守約失期(CDS)頭寸。知戀人士說，在必定水平上為瞭應答可能受伊科西爾生意業務影響泛起的市場顛簸，一些對沖基金和其餘投資者重倉設立瞭與伊科西爾對峙的頭寸。
　　這些投資者始終在依據一個CDS指數購置一籃子企業債的守約保險。伊科西爾始終在賣出這些守約保險，他押註的是這些公司不會守約。
　　伊科西爾基礎不在倫敦上班。知戀人士走漏，他近年來為摩根年夜通首席投資辦公室每年賺1億美元擺佈。
　　今朝沒有跡象表白，摩根年夜通或這位生意業務員有違規操縱。
　　伊科西爾沒有回應版主記者要求置評的德律風或電子郵件。
　　摩根年夜通說，首席投資辦公室重要關註治理恆久構造性資產和公司欠債，而非短期盈利。
　　摩根年夜通還說，咱們首席投資辦公室的事業是為打消構造性風險，其投資是為瞭讓公司的資產和欠債造成更好的組合。
　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)生意業務員古普塔(Kavi Gupta)周四就這位神秘生意業務員向投資者發信息說，對沖基金正在加快設立與伊科西爾這位年夜多頭相反的頭寸。古普塔寫道，快錢聞到瞭血腥味。美銀美林對此不予置評。
　　對沖基金正在逃註依據該指數購置的守約保險费用將下跌，伊科西爾可能會為此虧錢，從而被迫削減所持的部門CDS頭寸。
　　購置CDS指數守約保險今朝要比零丁購置該指數身份公司的守約保險廉價。
　　知戀人士走漏，伊科西爾的任何減少頭寸之舉都可能會讓對沖基金贏利、摩根年夜通受損。今朝沒有跡象表白伊科西爾有減少頭寸的預計。
　　摩根年夜通經由金融危機的浸禮，已成為最有實力的寰球性銀行之一。該公司首席履行長戴蒙(James Dimon)常常炫耀該公司“安如盤石的資產欠債表”。
　　知戀人士說，伊科西爾的生意業務獲得瞭部門對沖，也便是說，用一些反向生意業務做瞭維護。這些人士說，戴蒙按期得到無關伊科西爾團隊部門倉位細節的傳遞。
　　一位知戀人士說，摩根年夜通的考試顯示，假如經濟或市場上行，伊科西爾的倉位可能會贏利。
　　按資產規模盤算，摩根年夜通是美國最年夜的銀行。一些跟蹤該行的剖析師表現不相識伊科西爾團隊的生意業務情形。加拿年夜皇傢銀行資源市場公司(RBC Capital Market)銀行業剖析師卡西迪(Gerard Cassidy)說，摩根年夜通曾談到過他們的投資戰略、流程和風險把持，但沒有誇大過這個部分。
　　摩根年夜通說，咱們在季度財報中表露首席投資辦公室的事跡，在羈系機構眼前是完整通明的。
　　伊科西爾任職摩根年夜通始於2007年1月。他每禮拜從巴黎的居處前去倫敦上班，禮拜五基礎上都是在傢裡事業。一位曾與伊科西爾同事的人士說，他有時辰在辦公室穿玄色牛仔褲，很少打領帶。
　　知戀人士說，伊科西爾與兩位低級生意業務員一路事業，重點是信貸市場的復雜生意業務，大都時辰都是本身想出投資戰略，然後讓銀行高管批準。
　　已往，他經常望空市場，並依照這個思緒入行生意業務。有時辰他會批駁共事對市場的望法過於樂觀。他的一部門最好成就是在市場上行時代完成的，不外他也曾在市場顛簸時代犯下過錯。
　　不外比來，伊科西爾變得越發樂觀。他曾經在賣出信譽守約失期產物，這些產物的意義是為一個包括125傢公司的指數提供維護。這事實上象徵著他鄙人註賭這些公司信譽狀態將有所改善。詳細而言，是下註跟蹤這些公司的指數“CDX IG 9”。
　　生意業務員說，因為伊科西爾的多頭生意業務多少數字很年夜，這在必定水平上形成瞭指數自己的變化。此刻，就在伊科西爾賣出以這一指數為基本的信譽保險時，一些對沖基金和其餘類型的投資者曾經買入該指數的保險。
　　一些投資者說，他們鄙人註伊科西爾或將不得不撤走部門多頭生意業務，撤走因素可能是行將失效的“沃爾克軌則”(Volcker rule)對銀行冒險入行瞭限定，從而將推高信譽保險本錢。摩根年夜通曾說，沃爾克軌則不由止首席投資辦公室的投資或對沖流動。
　　存管信托及結算公司(Depository Trust & Clearing Corp.)的數據顯示，3月30日，CDX IG 9指數的凈“虛構”成交量從年頭的926億美元回升至1,446億美元，由此可見這種生意業務有多紅火。
　　GORY ZUCKERMAN / KATY BURNE

　　了解一下狀況實情錄像：美國實情之《不受拘束精力1、2》……
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　　http://www.tudou.com/programs/view/NPZkjDDikOY/

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